2018財年中期業(yè)績公告顯示，其在六個月內(nèi)共收入8.897億元，毛利2.555億元，但虧損仍未停止。目前，其收入和毛利的增長主要得益于健康產(chǎn)品銷售和電商平臺服務(wù)業(yè)務(wù)的快速成長，醫(yī)療大數(shù)據(jù)與人工智能等創(chuàng)收較少。但未來阿里健康將不計短期利益，持續(xù)在醫(yī)療健康大數(shù)據(jù)和人工智能領(lǐng)域加大投入。

△天貓醫(yī)藥館銷售一些非處方藥、計生用品、保健品等。

11月15日晚，阿里健康發(fā)布2018財年中期業(yè)績公告顯示，截至2017年9月30日，阿里健康在六個月內(nèi)共收入8.897億元，毛利2.555億元，同比分別增長1516.9%和437.5%。與此同時，收入和毛利的增加無法依舊無法使阿里健康停止虧損，年報顯示，其2018財年中期業(yè)績虧損凈額0.344億元，較2017財年同期下降30.2%。

目前，阿里健康的主營業(yè)務(wù)主要包含健康產(chǎn)品銷售和電商平臺服務(wù)、產(chǎn)品追溯平臺、智慧醫(yī)療和個人健康管理服務(wù)三大板塊。其中，收入和毛利的增長主要得益于健康產(chǎn)品銷售和電商平臺服務(wù)業(yè)務(wù)的快速成長：報告期間，健康產(chǎn)品銷售（包括自主經(jīng)營的B2C藥房業(yè)務(wù)與B2B集采分銷業(yè)務(wù)）收入達到人民幣7.862億元，電商平臺服務(wù)收入為0.666億元。

需要強調(diào)的是，阿里健康的電商業(yè)務(wù)主要爆發(fā)點集中在11月左右，就今年的“雙11”銷售數(shù)據(jù)來看，阿里健康整個財年的電商收入是值得期待的。但就在其發(fā)布半年報的前一天，CFDA發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)藥品經(jīng)營監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》明確不允許互聯(lián)網(wǎng)平臺銷售處方藥，向個人消費者銷售藥品的網(wǎng)站不得通過網(wǎng)絡(luò)發(fā)布處方藥信息。這些規(guī)定無疑也將為阿里健康的電商服務(wù)潑上一盆冷水。

電商業(yè)務(wù)：“雙11”的大火被政策撲滅？

從阿里健康的半年報來看，其電商業(yè)務(wù)的收入主要來自兩部分：

1、為天貓平臺醫(yī)藥相關(guān)類目(包括非處方藥、醫(yī)療器械、隱形眼 鏡、成人計生、醫(yī)療及健康服務(wù)等)提供招商、商戶客服、技術(shù)支持等外包及增值服務(wù)。今年9月，阿里健康正式開始為天貓醫(yī)藥館醫(yī)藥相關(guān)類目提供全套外包及增值服務(wù)，協(xié)助天貓發(fā)展其業(yè)務(wù)并收取費用。據(jù)阿里健康的半年報顯示：“目前，天貓醫(yī)藥類目電商平臺的持續(xù)強健成長，為本集團帶來了穩(wěn)定且快速增長的服務(wù)費收入。”

2、保健食品類電商平臺的銷售業(yè)務(wù)。今年6月，阿里健康還從阿里巴巴集團收購了保健食品類目電商平臺服務(wù)業(yè)務(wù)。近年來，醫(yī)藥電商的監(jiān)管政策遲遲沒有出臺，但這也無法阻止其快速發(fā)展。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計，醫(yī)藥電商銷售額正處于不斷增長的態(tài)勢：2015年醫(yī)藥電商銷售總額476億元，2016年達到612億元。這種態(tài)勢也為阿里健康布局醫(yī)藥電商帶來了些許信心。實際上，今年5月，阿里健康在宣布計劃收購阿里巴巴集團保健食品類目電商平臺服務(wù)業(yè)務(wù)時，其當(dāng)下的股價漲幅就超過了6%。據(jù)了解，在這次收購中，阿里巴巴集團將價值38億港幣的天貓平臺“藍帽子”保健食品在線業(yè)務(wù)注入阿里健康。這部分注入業(yè)務(wù)有超過950名商家在天貓醫(yī)藥平臺銷售“藍帽子”保健食品，年度活躍買家超過1181萬名，“藍帽子”保健食品業(yè)務(wù)成交額約人民幣27.72億元。

就阿里健康的半年報來看，其上半年的收入中，電商部分有所增長，但值得注意的是：與阿里巴巴類似，阿里健康電商業(yè)務(wù)的主要爆發(fā)點集中在11月左右，這個月的業(yè)務(wù)表現(xiàn)對其整個財年的收入影響較大。據(jù)阿里健康提供的數(shù)據(jù)顯示， “雙11”當(dāng)天，僅用時3分鐘，旗下天貓醫(yī)藥成交就突破億元；6分鐘，天貓醫(yī)藥成交破3億元，同比去年增長361%。僅7小時，天貓醫(yī)藥電商板塊整體銷售額超越去年雙11全天。2018財年中，阿里健康電商業(yè)務(wù)版塊的業(yè)績值得期待，且這部分業(yè)績的增長或許可以幫助阿里健康盡快扭虧為盈。

在醫(yī)藥電商業(yè)務(wù)火熱開展的同時，網(wǎng)售處方藥禁令的頒布可以說是給醫(yī)藥電商潑了一大盆冷水。11月14日，CFDA發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)藥品經(jīng)營監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》以下簡稱“征求意見稿”，明確不允許互聯(lián)網(wǎng)平臺銷售處方藥，且向個人消費者銷售藥品的網(wǎng)站不得通過網(wǎng)絡(luò)發(fā)布處方藥信息。近年來，在相關(guān)業(yè)務(wù)高速發(fā)展的同時 “網(wǎng)售處方藥”政策卻遲遲不落地，這使得一部分醫(yī)藥電商不得不打起了政策的擦邊球，偷偷賣些處方藥。也有一部分醫(yī)藥電商在賣著非處方藥的同時觀望著處方藥的市場，等到政策放開時也能來分一杯羹。

對于本就不涉及處方藥業(yè)務(wù)的阿里健康來說，這個政策對其當(dāng)期業(yè)務(wù)影響不大，畢竟目前滋補類保健品、計生用品仍舊是其兩大銷售主力品類。但是處方藥這塊“肥肉”不能吃，阿里健康的電商業(yè)務(wù)想要“胖”起來，速度勢必快不了。

不計短期利益，持續(xù)布局大數(shù)據(jù)與AI

相較于健康產(chǎn)品銷售和電商平臺服務(wù)業(yè)務(wù)的收入增長，創(chuàng)新健康相關(guān)增值服務(wù)收入占比較小。但就阿里健康在大數(shù)據(jù)和人工智能方面的投入來看，智慧醫(yī)療和健康管理等創(chuàng)新領(lǐng)域?qū)⑹前⒗锝】滴磥戆l(fā)展的重要布局之一。據(jù)公告顯示：截至9月30日止六個月，阿里健康“繼續(xù)聘請更多信息技術(shù)工程師以拓展醫(yī)療服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、打造健康管理平臺和醫(yī)療智能分析引擎”，為此，在產(chǎn)品開發(fā)支出為6137萬元，較去年同期增加21.7%。且公告強調(diào)，未來阿里健康將不計短期利益，持續(xù)在醫(yī)療健康大數(shù)據(jù)和人工智能領(lǐng)域加大投入。

實際上，此前阿里健康管理層曾在多個場合公開發(fā)表言論表示，AI、云計算、可穿戴設(shè)備等技術(shù)的爆發(fā)、醫(yī)療數(shù)據(jù)的沉淀積累以及老齡化社會的到來，將給互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療帶來更為廣闊的市場展望。本次公告也提出，“智慧醫(yī)療和個人健康管理板塊向上聯(lián)接政府和醫(yī)療機構(gòu)，對下服務(wù)患者和醫(yī)務(wù)人員，以智慧醫(yī)院、醫(yī)療AI解決方案、健康管理工具等為主要產(chǎn)品，最終串聯(lián)起一個完整的智慧醫(yī)療服務(wù)閉環(huán)。在這個閉環(huán)當(dāng)中，又以大數(shù)據(jù)、醫(yī)療AI、醫(yī)聯(lián)體等快速迭代的前沿技術(shù)的研發(fā)為重中之重。”

今年，阿里健康在大數(shù)據(jù)與人工智能方面的布局也逐步落地。8月，阿里健康宣布與江蘇省常州市合作醫(yī)聯(lián)體+區(qū)塊鏈試點項目，將區(qū)塊鏈科技應(yīng)用于常州市醫(yī)聯(lián)體底層技術(shù)架構(gòu)體系中，實現(xiàn)當(dāng)?shù)夭糠轴t(yī)療機構(gòu)之間的數(shù)據(jù)互聯(lián)互通。10月，阿里健康與簽約，分別成立“醫(yī)學(xué)人工智能工程實驗室”，搭建國家級“醫(yī)學(xué)人才智能培訓(xùn)平臺”，打造示范版智慧醫(yī)院。